“The company needs to reduce its ge

“The company needs to reduce its gearing further, preferably through improved operating means instead of financial engineering, before confidence is restored in the company,” the analysts wrote in the report.

Nine Dragons on Feb. 9 said it would buy back $284 million of five-year notes less than 10 months after selling them, following reports the company risked bankruptcy. The papermaker follows Asian companies including billionaire Li Ka-shing’s Hutchison Whampoa Ltd. and Lui Che-woo’s Galaxy Entertainment Group Ltd. in buying back bonds since November to lower debt and cut interest payments after securities prices plunged.

Operations Normal

The company in December said its operations were normal and it wasn’t involved in any bankruptcy filings, denying reports by Times Weekly, a Guangzhou-based newspaper, and other publications. Miranda Fok at Wonderful Sky Financial Group, which handles public relations for Nine Dragons, said the company is unable to make any public comment because it is in a “black-out” period ahead of the March 9 deadline for its bond buy-back tender.

The company’s net debt ratio more than doubled in two years to 104 percent of shareholders’ equity as of Dec. 31, according to information compiled by Bloomberg.

Nine Dragons is “too big to fail,” said Kary Sei, an analyst at ICEA Securities Ltd. in Hong Kong. The company’s debt ratio “is high but it may not be too high. This industry is capital intensive and the machinery is very expensive.”

The company is also helped by improved credit markets since the end of last year, said Sei, who cut his rating on the stock to “reduce” on Feb. 19 on concerns that sales won’t recover.

Tough Environment

Nine Dragons’s fiscal first-half profit fell 69 percent to 323 million yuan ($47 million) and sales fell 5.3 percent to 6.3 billion yuan because of a global recession and higher raw-material costs, the Hong Kong-based company said on Feb. 18. The business environment will “remain tough,” the earnings statement said.

The drop prompted at least three analysts including Morgan Stanley’s Spencer to downgrade the shares. The broker maintained its HK$3 target price made on Feb. 9.

Nine Dragons’s shares have gained 7.7 percent this year compared with a decline of 12 percent for the Hang Seng Index. They fell 89 percent last year, while Hong Kong’s benchmark index dropped 48 percent.

The company is controlled by Zhang Yin, who was named China’s richest person in 2006 by the Shanghai-based Hurun Report. Her wealth declined by $8.4 billion last year as Nine Dragons’s share price plummeted, Hurun said in October.

Results (Thai) 1:

"บริษัทต้องการลดการขยายเพิ่มเติม สด ๆ โดยปรับปรุงวิธีปฏิบัติแทนการเงินวิศวกรรม ก่อนมีการเรียกคืนความเชื่อมั่นในบริษัท นักวิเคราะห์เขียนในรายงานมังกร 9 บน 9 ก.พ.กล่าวว่า มันจะซื้อหลัง $284 ล้านห้าปีบันทึกน้อยกว่า 10 เดือนหลังจากที่ขายพวกเขา ตามรายงานล้มละลายบริษัท risked Papermaker การดังต่อไปนี้รวมทั้งสนับสนุนเป็นเศรษฐีลีกาชิงของ Hutchison Whampoa จำกัดบริษัทเอเชีย และ Lui Che เกี้ยวพานของกาแล็กซี่บันเทิง จำกัดกลุ่มซื้อกลับขายหุ้นกู้ตั้งแต่พฤศจิกายนหนี้ต่ำและตัดสนใจชำระเงินหลังจากการลดลงของราคาหลักทรัพย์การดำเนินงานปกติบริษัทในเดือนธันวาคมว่า การดำเนินงานไปตามปกติ และมันไม่ได้เกี่ยวข้องกับการยื่นเอกสารแจ้งการล้มละลาย การปฏิเสธการรายงานเวลารายสัปดาห์ หนังสือพิมพ์ตามกวาง และสิ่งพิมพ์อื่น ๆ มิรันดา Fok ที่ยอดเยี่ยมฟ้าเงิน กลุ่ม การจัดการประชาสัมพันธ์สำหรับเก้ามังกร กล่าวว่า บริษัทไม่สามารถให้ความเห็นใด ๆ สาธารณะเนื่องจากมีระยะ "ออกดำ" ก่อนสิ้นเดือน 9 มีนาคมสำหรับตราสารหนี้การชำระเงินกลับมาซื้ออัตราส่วนหนี้สินสุทธิของบริษัทมากกว่าสองเท่าในปีสอง 104 เปอร์เซ็นต์ของหุ้น ณ 31 ธ.ค. ตามข้อมูลที่รวบรวม โดยอาร์ซีเก้ามังกร "ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว กล่าวว่า อีไอ Kary เป็นนักวิเคราะห์ที่ ICEA ทรัพย์ จำกัดใน Hong Kong อัตราส่วนหนี้สินของบริษัท "สูง แต่มันอาจไม่สูงเกินไป อุตสาหกรรมนี้เป็นทุนแบบเร่งรัด และเครื่องจักรที่มีราคาแพงมาก"นอกจากนี้ยังมีช่วยบริษัท โดยสินเชื่อปรับปรุงตลาดตั้งแต่ปลายปี กล่าวว่า อีไอ ที่ตัดเขาจัดอันดับในสต็อกเพื่อ "ลด" ในวันที่ 19 ก.พ.ในความกังวลของที่ขายจะไม่กู้คืนสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากเก้ามังกรเงินครึ่งแรกกำไรตก 69 เปอร์เซ็นต์ 323 ล้านหยวน ($47 ล้าน) และขายตกร้อยละ 5.3 6.3 พันล้านหยวนเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและต้นทุนดิบสูง บริษัท Hong Kong กล่าวว่า ในวันที่ 18 ก.พ. ยอดรายได้กล่าวว่า สภาพแวดล้อมทางธุรกิจจะ "อยู่ยากการปล่อยให้สามน้อยนักวิเคราะห์รวมทั้งมอร์แกนสแตนลีย์สเปนเซอร์เพื่อปรับลดหุ้น โบรกเกอร์รักษาราคาเป้าหมาย HK$ 3 ทำ 9 ก.พ.หุ้นเก้ามังกรได้รับร้อยละ 7.7 ปีนี้เมื่อเทียบกับลดลงร้อยละ 12 สำหรับดัชนี Seng แขวน พวกเขาล้มร้อยละ 89 ปี ในขณะที่ Hong Kong เกณฑ์มาตรฐานดัชนีลดลงร้อยละ 48บริษัทถูกควบคุม โดยเตียวหยิน ที่มีชื่อบุคคลที่รวยที่สุดของจีนในปี 2006 รายงาน Hurun จากเซี่ยงไฮ้ มั่งคั่งของเธอปฏิเสธโดย $8.4 พันล้านปีเป็นเก้ามังกรของราคาหุ้นที่ลดลง Hurun กล่าวว่า ในเดือนตุลาคม

Results (Thai) 2:

"บริษัท ต้องการที่จะลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท ต่อไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการดำเนินงานที่ดีขึ้นหมายถึงการแทนของวิศวกรรมทางการเงินก่อนที่จะมีการเรียกคืนความเชื่อมั่นใน บริษัท " นักวิเคราะห์เขียนไว้ในรายงาน. เก้ามังกรเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์กล่าวว่าจะซื้อกลับไป $ 284,000,000 ของ ห้าปีบันทึกน้อยกว่า 10 เดือนหลังจากที่ขายพวกเขาตามรายงานของ บริษัท เสี่ยงล้มละลาย papermaker ดังนี้ บริษัท เอเชียรวมทั้งมหาเศรษฐีลีกาชิงของฮัทชิสันวัมเปา จำกัด และลุย Che-Woo ของ Galaxy ความบันเทิงกรุ๊ป จำกัด ในการซื้อพันธบัตรกลับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนที่จะลดหนี้และการตัดการจ่ายดอกเบี้ยหลังจากที่ราคาหลักทรัพย์ที่ลดลง. การดำเนินงานปกติของ บริษัท กล่าวว่าในเดือนธันวาคม การดำเนินงานเป็นปกติและมันก็ไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องในเอกสารที่ยื่นล้มละลายใด ๆ ปฏิเสธรายงานโดยไทม์รายสัปดาห์หนังสือพิมพ์กว่างโจวตามและสิ่งพิมพ์อื่น ๆ มิแรนดา Fok ที่ยอดเยี่ยม Sky กลุ่มการเงินซึ่งจัดการการประชาสัมพันธ์สำหรับเก้ามังกรกล่าวว่า บริษัท ไม่สามารถที่จะทำให้ความคิดเห็นของประชาชนใด ๆ เพราะมันอยู่ใน "สีดำออก" ระยะเวลาข้างหน้าของวันที่ 9 มีนาคมกำหนดเส้นตายสำหรับการซื้อพันธบัตรซื้อหลังของมัน . อัตราส่วนหนี้สินสุทธิของ บริษัท เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในอีกสองปีถึงร้อยละ 104 ของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคมตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก. เก้ามังกรเป็น "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" Kary เซอินักวิเคราะห์ที่ ICEA กล่าวว่า บริษัท หลักทรัพย์ในฮ่องกง อัตราส่วนหนี้สินของ บริษัท ฯ "อยู่ในระดับสูง แต่มันอาจจะไม่สูงเกินไป อุตสาหกรรมนี้เป็นเมืองหลวงที่เข้มข้นและเครื่องจักรที่มีราคาแพงมาก. " บริษัท จะยังช่วยโดยตลาดสินเชื่อที่ดีขึ้นตั้งแต่ปลายปีที่ผ่านมากล่าวว่าเซอิที่ตัดคะแนนของเขาในสต็อกที่จะ "ลด" ในเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์กังวลว่า ยอดขายจะไม่ฟื้นตัว. ยากสิ่งแวดล้อมเก้ากำไรครึ่งปีแรกปีงบการเงินมังกรลดลงร้อยละ 69 323 ล้านหยวน ($ 47,000,000) และยอดขายลดลงร้อยละ 5.3 เป็น 6.3 พันล้านหยวนเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและสูงกว่าค่าใช้จ่ายวัตถุดิบ, ฮ่องกง ตาม บริษัท กล่าวว่าในวันที่ 18 กุมภาพันธ์สภาพแวดล้อมทางธุรกิจ "จะยังคงอยู่ยาก" งบกำไรขาดทุนดังกล่าว. ลดลงได้รับแจ้งอย่างน้อยสามนักวิเคราะห์รวมทั้งสเปนเซอร์มอร์แกนสแตนเลย์ปรับลดหุ้น โบรกเกอร์ยังคงเหรียญฮ่องกงราคาเป้าหมายของ 3 ในวันที่ 9 กุมภาพันธ์. เก้าหุ้นมังกรได้รับร้อยละ 7.7 ในปีนี้เมื่อเทียบกับที่ลดลงร้อยละ 12 สำหรับดัชนีฮั่งเส็ง พวกเขาลดลงร้อยละ 89 เมื่อปีที่แล้วในขณะที่ดัชนีอ้างอิงของฮ่องกงลดลงร้อยละ 48. บริษัท ถูกควบคุมโดยจางหยินซึ่งเป็นชื่อของบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดของจีนในปี 2006 โดยเซี่ยงไฮ้ตามรายงาน Hurun ความมั่งคั่งของเธอลดลง $ 8400000000 ปีที่ผ่านมาเนื่องจากราคาหุ้นมังกรเก้าดิ่ง Hurun กล่าวว่าในเดือนตุลาคม

Results (Thai) 3:

" บริษัทต้องการที่จะลดการใส่เกียร์เพิ่มเติม สด ๆ ผ่านการปรับปรุงการดําเนินงาน หมายถึง แทนวิศวกรรมการเงิน ก่อนที่ความเชื่อมั่นจะกลับคืนมา ใน บริษัท ฯ " นักวิเคราะห์เขียนในรายงาน

เก้ามังกรเมื่อ 9 กุมภาพันธ์กล่าวว่ามันจะซื้อกลับ $ 284 ล้านห้าบันทึกน้อยกว่า 10 เดือนหลังการขายพวกเขา ตามรายงาน บริษัทเสี่ยงล้มละลายการ papermaker ดังนี้ บริษัท เอเชีย รวมทั้งมหาเศรษฐีลีกาชิง HUTCHISON WHAMPOA จำกัด และลุย เชวู Galaxy บันเทิงกรุ๊ป จำกัด ในการซื้อพันธบัตรคืนตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเพื่อลดหนี้และลดดอกเบี้ยหลังจากราคาหลักทรัพย์ลดลง

การดำเนินงานปกติ

บริษัทในเดือนธันวาคมว่า ของการดำเนินการเป็นปกติและไม่ได้เกี่ยวข้องในการล้มละลาย ยื่นเอกสารปฏิเสธรายงานโดยเวลารายสัปดาห์ กวางโจวตามหนังสือพิมพ์และสิ่งพิมพ์อื่น ๆ มิแรนด้า ฟูกที่ยอดเยี่ยมฟ้ากลุ่มการเงิน ซึ่งจัดการประชาสัมพันธ์เก้ามังกร กล่าวว่า บริษัท ไม่สามารถที่จะให้ความคิดเห็นของประชาชน เพราะมันเป็น " สีดำ " ระยะเวลาก่อนการสิ้นสุดวันที่ 9 สำหรับพันธบัตรซื้อคืนซื้อ

อัตราส่วนหนี้สินสุทธิของ บริษัท มากกว่าสองเท่าในอีกสองปี 104 เปอร์เซ็นต์ของส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม , ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก .

เก้ามังกร " ใหญ่เกินกว่าจะล้ม " บอกว่า แครี่ เซ , นักวิเคราะห์ที่ icea หลักทรัพย์ จำกัด ในฮ่องกง อัตราส่วนหนี้ของบริษัทฯ คือ " สูง แต่มันอาจจะไม่สูงมากนักอุตสาหกรรมนี้เป็นทุน และเครื่องจักรที่มีราคาแพงมาก "

บริษัทยังช่วยโดยการปรับปรุงตลาดสินเชื่อตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ว่า เซย์ ที่ตัดอันดับของเขาในตลาดหลักทรัพย์เพื่อ " ลด " วันที่ 19 บนความกังวลว่ายอดขายจะไม่หาย

ยากสิ่งแวดล้อม

เก้ามังกร ด้าน ครึ่งแรกกำไรลดลง 69 เปอร์เซ็นต์ถึง 323 ล้านหยวน ( $ 47 ล้านบาท ) และยอดขายลดลง 5 .