Variables Used in the Loan Contract

Variables Used in the Loan Contract Term/Perfect Foresight Analysis
Misreporting Variables
MISPER An indicator variable equal to 1 if the bank loan is initiated during the misreporting period, and 0 if the
bank loan is initiated before the inception of misreporting.
Firm-Specific Variables
LEVERAGE The sum of long-term debt and debt in current liabilities divided by total assets.
PROFITABILITY EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) divided by total assets.
FIRMSIZE The amount of total assets in millions.
SIZE The natural logarithm of total assets.
GROWTH The growth of total sales measured in percentage.
MTB The market value of equity divided by book value of common shareholders’ equity.
ALTMANZ Altman’s Z-score, calculated as 4.34 þ 0.08 3 working capital/total assets  0.04 3 retained earnings/
total assets þ 0.1 3 earnings before interest and taxes/total assets þ 0.22 3 market value of equity/
book value of total liabilities  0.06 3 sales/total assets for manufacturing firms following Hillegeist
et al. (2004), and 6.56 3 working capital/total assets þ 3.26 3 retained earnings/total assets þ 6.72
3 earnings before interest and taxes/total assets þ 1.05 3 book value of equity/book value of total
liabilities for non-manufacturing firms following Altman (2000).
CFVOLAT

Results (Arabic) 1:

المتغيرات المستخدمة في التحليل التبصر الأجل/الكمال عقد القرضيفرض متغيراتميسبير متغير مؤشر تساوي 1 إذا كان يتم بدء القرض المصرفي خلال الفترة يفرض، و 0 إذايتم بدء القرض المصرفي قبل بدء نشر أنباء مضللة.المتغيرات الخاصة بالشركاتالاستفادة من مجموع الديون طويلة الأجل والديون في الخصوم الجارية مقسوماً على إجمالي الأصول.الربحية EBITDA (الأرباح قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والاستهلاك) مقسوماً على إجمالي الأصول.فيرمسيزي مبلغ إجمالي الأصول بالملايين.حجم اللوغاريتم الطبيعي لمجموع الأصول.قياس النمو نمو إجمالي المبيعات كنسبة مئوية.القيمة السوقية للأسهم مقسوماً على القيمة الدفترية للأسهم المشتركة من المواضيع المتميزة.Z-النقاط "التمانز ألتمان"، تحسب ك þ 0.08 3 4.34 رأس المال العامل إلى مجموع الأصول 0.04 3 الاحتفاظ بالأرباح/مجموع الأصول þ 0.1 3 الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى مجموع الأصول þ 0.22 3 القيمة السوقية لرأس المال/القيمة الدفترية لإجمالي الخصوم 0.06 3 المبيعات/مجموع الأصول لشركات التصنيع بعد هيليجيستet al. (2004)، و 6.56 3 رأس المال العامل/مجموع الأصول þ 3 3.26 الاحتفاظ بالأرباح إلى مجموع الأصول þ 6.723 الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى مجموع الأصول þ 1.05 3 القيمة الدفترية لقيمة إجمالي الأسهم/الكتابالخصوم للشركات غير الصناعية عقب ألتمان (2000).كففولات

Results (Arabic) 3:

المتغيرات المستخدمة في عقد القرض عبارة / الكمال الاستبصار التحليلخطأ في رواية المتغيراتmisper مؤشر متغير تساوي 1 إذا كان قرض البنك بدأ خلال فترة غير صحيحة، واذا كان 0القرض المصرفي تبدأ قبل بداية غير صحيحة.شركة معينة المتغيراتالاستفادة من مجموع الديون الطويلة الأجل في الخصوم الحالية مقسومة على إجمالي الأصول.ebitda الربحية (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) مقسومة على إجمالي الأصول.firmsize بمبلغ إجمالي الموجودات في الملايين.حجم اللوغاريتم الطبيعي من إجمالي الأصول.نمو نمو المبيعات الإجمالية تقاس بالنسبة المئوية.المواضيع المتميزة القيمة السوقية للأسهم مقسوما على القيمة الدفترية المشتركة حقوق المساهمين.altmanz ألتمان سجل زد، المحسوب بصفته 4-34 þ 0.08 3 راس المال العامل / مجموع الأصول 0.04 3 الأرباح المحتجزةإجمالي الموجودات þ 0.1 3 الأرباح قبل الفوائد والضرائب ÷ مجموع الموجودات þ 0.22 3 القيمة السوقية للأسهمالقيمة الدفترية من مجموع الخصوم 0.06 3 المبيعات / إجمالي أصول شركات التصنيع hillegeist التاليةet al.(2004)، 6.56 3 رأس المال العامل / إجمالي الأصول þ 3-26 3 الأرباح المحتجزة / إجمالي الأصول þ 6.723 الأرباح قبل الفوائد والضرائب ÷ مجموع الموجودات þ 05 3 كتاب قيمة الأسهم / القيمة الدفترية الإجماليةخصوم غير شركات التصنيع بعد التمان (2000).cfvolat