t's extremely important for investo

t's extremely important for investors to realize the presence of an embedded call option in a bond affects the value of the bond.

A callable bond is worth less to an investor than a noncallable bond because the company issuing the bond has the power to redeem it and deprive the bondholder of the additional interest payments he'd be entitled to if the bond was held to maturity.

[Click here to use our Yield to Call Calculator]

From the company's perspective, having the ability to call the bonds adds value because the company is given the flexibility to adjust its financing costs downward if interest rates decline.

Typically, bonds are called when interest rates fall so dramatically, the issuer can save money by floating new bonds at lower rates. If by the time of the call date interest rates have significantly dropped, the issuer is motivated to call the bonds because doing so will allow it to refinance its debt at a cheaper level. From another perspective, the issuer is incentivized to buy bonds back at par value, because as interest rates go down, the price of the bonds goes up.

Callable bonds are attractive to investors because they usually offer higher coupon rates than non-callable bonds. But as always, in return for this investment advantage comes greater risk.

If interest rates drop, the bond's issuer will be strongly motivated to save money by replaying it callable bonds and issuing new ones at lower coupon rates. In these circumstances, the investor that holds the bonds will see his interest payments stop and obtain his principal early. If the investor then reinvests this principal in bonds again, chances are that he will be forced to accept a lower coupon rate that is in line with the prevailing (and lower) interest rates (called "interest rate risk")

Results (Indonesian) 1:

t's sangat penting bagi investor untuk menyadari kehadiran tertanam call option pada ikatan yang mempengaruhi nilai obligasi.Obligasi opsi beli bernilai kurang untuk investor daripada noncallable bond karena perusahaan penerbitan obligasi memiliki kekuatan untuk menebus itu dan menghilangkan Pemegang Obligasi pembayaran tambahan bunga ia akan berhak untuk jika ikatan diadakan hingga jatuh tempo.[Klik di sini untuk menggunakan hasil kami sebut Kalkulator]Dari perspektif perusahaan, memiliki kemampuan untuk memanggil ikatan menambah nilai karena perusahaan diberikan fleksibilitas untuk menyesuaikan biaya pembiayaan ke bawah jika suku bunga menurun.Biasanya, obligasi disebut ketika suku bunga turun sangat dramatis, penerbit dapat menghemat uang dengan mengambang ikatan baru dengan harga yang lebih rendah. Jika pada saat panggilan tanggal suku bunga telah turun secara signifikan, penerbit termotivasi untuk memanggil ikatan karena melakukan sehingga memungkinkan untuk membiayai kembali utang di tingkat yang lebih murah. Dari perspektif lain, penerbit insentif untuk membeli obligasi kembali pada nilai nominal, karena ketika suku bunga turun, harga obligasi naik.Callable Obligasi menarik bagi investor karena mereka biasanya menawarkan tingkat kupon yang lebih tinggi daripada obligasi yang bebas-callable. Tapi seperti biasa, sebagai investasi ini keuntungan datang risiko yang lebih besar.Jika suku bunga turun, Penerbit obligasi akan sangat termotivasi untuk menghemat uang dengan memutar callable obligasi dan mengeluarkan yang baru di tingkat kupon yang lebih rendah. Dalam keadaan ini, investor yang memegang ikatan akan melihat pembayaran bunga berhenti dan mendapatkan kepala Nya awal. Jika investor kemudian menginvestasikan ini pokok Obligasi lagi, kemungkinan adalah bahwa ia akan dipaksa untuk menerima tingkat kupon yang lebih rendah sesuai dengan suku bunga berlaku (dan rendah) (disebut "risiko suku bunga")