We constrained optimized portfolios

We constrained optimized portfolios to contain no short positions to more closely approximate actual conditions faced by individual investors. The holding period for each
Managerial Finance 26
portfolio was one month. At the beginning of each successive month, we rebalanced the
value-weighted portfolio and created a new optimized portfolio based on the most recent 30
months’ data. This process continued through December 1, 1997, providing a monthly re
turn series for each portfolio that contains 31 observations. Although continuous rebalancing to maintain an optimized portfolio is both desirable and conceptually possible, such frequent adjustments would impose unacceptable transaction costs. We chose a monthly rebalancing frequency as a compromise between these two opposing goals.

Results (Indonesian) 1:

Kita dibatasi dioptimalkan portofolio berisi tidak posisi pendek untuk lebih erat perkiraan kondisi aktual yang dihadapi investor perorangan. Periode memegang untuk masing-masingManajerial keuangan 26portofolio adalah satu bulan. Pada permulaan setiap bulan berturut-turut, kami rebalancedbobot nilai portofolio dan menciptakan dioptimalkan portofolio baru berdasarkan Pemesanan 30data bulan. Proses ini terus melalui 1 Desember 1997, menyediakan bulanan kembalimengubah seri untuk setiap portofolio yang berisi 31 pengamatan. Meskipun rebalancing terus-menerus untuk menjaga portofolio yang optimal diinginkan dan konseptual mungkin, penyesuaian tersebut sering akan memberlakukan biaya transaksi tidak dapat diterima. Kami memilih frekuensi rebalancing bulanan sebagai kompromi antara dua tujuan ini berlawanan.

Results (Indonesian) 2:

Kami dibatasi dioptimalkan portofolio tidak mengandung posisi pendek dengan kondisi yang sebenarnya lebih dekat perkiraan yang dihadapi oleh investor individu. The holding period untuk setiap
Manajerial Keuangan 26
portofolio adalah satu bulan. Pada awal setiap bulan berturut-turut, kami menyeimbangkan kembali dengan
portofolio nilai-tertimbang dan menciptakan portofolio dioptimalkan baru berdasarkan terbaru 30
Data bulan. Proses ini berlanjut sampai 1 Desember 1997 memberikan re bulanan
seri gilirannya untuk setiap portofolio yang berisi 31 pengamatan. Meskipun rebalancing terus menerus untuk menjaga portofolio optimal adalah baik diinginkan dan konseptual mungkin, penyesuaian sering seperti akan memberlakukan biaya transaksi tidak dapat diterima. Kami memilih frekuensi rebalancing bulanan sebagai kompromi antara dua gol yang berlawanan.